Анализ финансовых результатов корпорации

Прибыль корпорации это финансовый результат деятельности корпорации

Российский бухгалтер, N 1, 2018 год
Рубрика: Практикум бухгалтера
Марина Ильина,
эксперт журнала

Анализ финансового результата

Различные стороны производства, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности организации получают законченную оценку в системе показателей финансовых результатов. Финансовые результаты — это итоги хозяйственной деятельности компании и ее подразделений, выраженные в виде финансовых показателей, таких, как прибыль (убытки) и рентабельность.

Финансовый результат деятельности предприятия служит своего рода показателем значимости данного предприятия в народном хозяйстве. В рыночных условиях хозяйствования любое предприятие заинтересовано в получении положительного результата от своей деятельности, поскольку благодаря величине этого показателя предприятие способно расширять свою мощность, материально заинтересовывать персонал, работающий на данном предприятии, выплачивать дивиденды акционерам и т.д. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации. Важнейшими из них являются показатели прибыли, которые в условиях рыночной экономики составляют основу экономического развития организации, характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняется также часть обязательств организации перед бюджетом, банками и другими организациями.

Получение прибыли является непосредственной целью производства субъекта хозяйствования. Реализация данной цели возможна только в том случае, если субъект хозяйствования производит продукцию (работы, услуги), которая по своим потребительским свойствам соответствует потребностям общества. Получение выручки за произведенную и реализованную продукцию еще не означает получение прибыли. Для выявления финансового результата необходимо выручку сопоставить с затратами на производство и реализацию: когда выручка превышает затраты, тогда финансовый результат свидетельствует о получении прибыли. При равенстве выручки и затрат удается лишь возмещать затраты — прибыль отсутствует, а следовательно, отсутствует и основа развития хозяйствующего субъекта. Когда затраты превышают выручку, субъект хозяйствования получает убытки — это область критического риска, что ставит хозяйствующий субъект в критическое финансовое положение, не исключающее банкротство. Убытки высвечивают ошибки, просчеты в направлениях использования финансовых средств организации производства, управления и сбыта продукции.

Таким образом, прибыль организации является основной целью ее деятельности.

На величину прибыли и ее динамику воздействуют два фактора, как зависящие, так и не зависящие от усилий организации.

К внешним факторам относятся природные условия: уровень цен на потребляемые материально-сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, тарифов, процентов, налогов, ставок и льгот, штрафных санкций, нормы амортизационных отчислений и др. Эти факторы не зависят от деятельности предприятия, но могут оказывать значительное влияние на величину прибыли.

Внутренние факторы делятся на производственные и внепроизводственные. Производственные факторы характеризуют наличие и использование средств и предметов труда, трудовых и финансовых ресурсов и, в свою очередь, могут подразделяться на экстенсивные и интенсивные.

Экстенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через "количественные" изменения: объема средств и предметов труда; финансовых ресурсов; численности персонала; фонда рабочего времени и др.

Интенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через "качественные" изменения: повышение производительности оборудования и его качества; ускорение оборачиваемости оборотных средств; повышение квалификации и производительности труда персонала; снижение трудоемкости и материалоемкости продукции; совершенствование организации труда и более эффективное использование финансовых ресурсов и др.

К внепроизводственным факторам относятся: снабженческо-сбытовая и природоохранная деятельность, социальные условия труда и сбыта и др.

При осуществлении финансово-хозяйственной деятельности предприятия все эти факторы находятся в тесной взаимосвязи и взаимозависимости.

С точки зрения бухгалтерского учета конечный финансовый результат деятельности предприятия выражается в показателе прибыли или убытка, формируемого на счете 99 "Прибыли и убытки" и отражаемого в бухгалтерской отчетности.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат, характеризующий производственно-хозяйственную деятельность всего предприятия, то есть составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, осуществляя расширенное воспроизводство. За счет нее выполняется часть обязательств перед бюджетом, банками и другими предприятиями. Таким образом, прибыль является важнейшим показателем для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Она характеризует сметы его деловой активности и финансовое благополучие.

За счет отчислений от прибыли в бюджет формируется часть финансовых ресурсов государства, региональных и местных органов власти, и от их увеличения в значительной мере зависят темпы экономического развития страны, отдельных регионов, приумножения общественного богатства и в конечном счете повышения жизненного уровня населения. Прибыль представляет собой разность между суммой доходов и убытков, полученных от разных хозяйственных операций. Именно поэтому она характеризует конечный финансовый результат деятельности предприятий.

Прибыль — это количество полученной выгоды в виде материальных благ или денежных активов после вычета всех затрат, связанных с хозяйственной деятельностью, производством, доставкой.

Существуют понятия "грязная" прибыль и "чистая". Грязная прибыль — это сумма всех доходов за вычетом затрат, связанных с производством, доставкой, амортизацией оборудования, выплатой заработной платы наемным рабочим, кроме вычета налогов. Чистая прибыль или окончательная прибыль — это сумма доходов, полученная с вычетом всех налогов.

Прибыль с позиций экономической теории означает прибавочную стоимость произведенного товара или предоставленной услуги, безвозмездно присвоенную капиталистом и не выплаченную наемным рабочим. Говоря простыми словами, под прибылью понимают величину прибавочной стоимости к произведенному товару или оказанной услуги.

Показатель прибыли характеризует рентабельность бизнеса. Чем рентабельнее бизнес, тем выше получается прибыльность (рост, преумножение, увеличение) при обороте вложенного капитала. Любой бизнес предполагает эффективный оборот вложенного капитала, иначе организация бизнеса не имеет смысла и ведет к банкротству. Динамика развития бизнеса напрямую зависит от прибыли.

Основными показателями прибыли являются:

— общая прибыль (убыток) отчетного периода — балансовая прибыль (убыток);

— прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг);

— прибыль от финансовой деятельности;

— прибыль (убыток) от прочих внереализационных операций;

Балансовая прибыль (убыток) представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации продукции, финансовой деятельности и доходов от прочих внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.

Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции в действующих ценах без НДС и акцизов и затратами на ее производство и реализацию.

Прибыль (убыток) от финансовой деятельности и от прочих внереализационных операций определяется как результат по операциям, отражаемым на счетах реализации и прочего выбытия основных средств и реализация прочих активов, а также как разница между общей суммой полученных и уплаченных:

— штрафов, пени и неустоек и других экономических санкций;

— процентов, полученных по суммам средств, числящихся на счетах предприятия;

— курсовых разниц по валютным счетам и по операциям в иностранной валюте;

— прибылей и убытков прошлых лет, выявленных в отчетном году;

— убытков от стихийных бедствий;

— потерь от списания долгов и дебиторской задолженности;

— поступлений долгов, ранее списанных как безнадежные;

— прочих доходов, потерь и расходов, относимых в соответствии с действующим законодательством на счет прибылей и убытков.

Налогооблагаемая прибыль определяется специальным расчетом с учетом положений налогового кодекса.

Чистая прибыль предприятия, то есть прибыль, остающаяся в его распоряжении, определяется как разность между балансовой прибылью и суммой налогов на прибыль. Она направляется на производственное развитие, социальное развитие, материальное поощрение работников, создание резервного фонда, уплате в бюджет экономических санкций, связанных с нарушением предприятием действующего законодательства, на благотворительные и другие цели.

Неотъемлемым признаком рыночной экономики является появление консолидированной прибыли. Консолидированная прибыль — это прибыль, сводная по бухгалтерской отчетности о деятельности и финансовых результатах материнских и дочерних предприятий. Необходимость консолидации определяется экономической целесообразностью. Предпринимателям выгодно вместо одной крупной фирмы создавать несколько более мелких предприятий, юридически самостоятельных, но экономически взаимосвязанных, так как в этом случае может быть получена экономия на налоговых платежах. Кроме того, в связи с дроблением и ограничением юридической ответственности по обязательствам снижается степень риска в ведении бизнеса, достигается большая мобильность в освоении новых форм вложения капитала и рынков сбыта.

Прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг) представляет собой разницу между выручкой от реализации продукции без НДС, акцизов и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции. Выручка от реализации продукции определяется либо по мере ее оплаты либо по мере отгрузки товаров (продукции, работ, услуг) и предъявления покупателю расчетных документов. Метод определения выручки от реализации продукции устанавливается предприятием на длительный срок исходя из условий хозяйствования и заключения договоров. Себестоимость продукции представляет собой стоимостную оценку используемых в процессе производства продукции природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию.

Так как основную часть прибыли предприятия получают от реализации выпускаемой продукции, сумма прибыли находится под взаимодействием многочисленных факторов: изменения объема, ассортимента, качества, структуры произведенной и реализованной продукции, себестоимости отдельных изделий, уровня цен, эффективности использования производственных ресурсов. Кроме того, на нее оказывают влияние соблюдение договорных обязательств, состояние расчетов между поставщиками и покупателями и др. Из прибыли производятся отчисления в бюджет, уплачиваются проценты по кредитам банка.

Главное предназначение прибыли в современных условиях хозяйствования — отражение эффективности производственно-сбытовой деятельности предприятия. Это обусловлено тем, что в величине прибыли должно находить отражение соответствие индивидуальных затрат предприятия, связанных с производством и реализацией своей продукции и выступающих в форме себестоимости, общественно необходимых затрат, косвенным выражением которых должна явиться цена изделия. Увеличение прибыли в условиях стабильности оптовых цен свидетельствует о снижении индивидуальных затрат предприятия на производство и реализацию продукции.

С точки зрения налогового учета бухгалтерская прибыль пересчитывается в связи с корректировками прибыли от реализации основных фондов и иного имущества (за исключением опционных и фьючерсных контрактов, ценных бумаг). Для целей налогообложения учитывается разница (превышения) между продажной ценой и первоначальной или остаточной стоимостью фондов с учетом их переоценки, увеличенной на индекс инфляции, исчисленной в соответствии с требованиями Правительства РФ. Пересчету на суммы превышения установленных лимитов подлежат до 10 видов затрат; затраты на командировки; компенсации за использование личных легковых автомобилей для служебных поездок; представительские расходы (сверх установленных законодательством сумм) и др.

С точки зрения управленческого учета можно исчислять несколько показателей прибыли для различных целей.

Таким образом, основным показателем финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации является финансовый результат, который представляет собой прирост (уменьшение) стоимости собственного капитала организации за отчетный период. Финансовым результатом является итог хозяйственной деятельности организации и ее подразделений, выраженный в виде финансовых показателей, таких как прибыль (убытки), изменение стоимости собственного капитала, дебиторская и кредиторская задолженность, доход.

При ведении бухгалтерского учета информация о доходах и расходах организации, а также конечный финансовый результат ее деятельности за отчетный период отражаются на счетах, предусмотренных для этого Планом счетов и Инструкцией по его применению.

Для обобщения информации о доходах и расходах организации, а также выявления конечного финансового результата деятельности за отчетный период согласно Плану счетов применяются счета:

Источник

Анализ финансовых результатов корпорации

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия в комплексе по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной.

Они составляют основу оценки экономического управления предприятием и укрепления его экономических отношений со всеми субъектами хозяйствования в рыночной экономике. Различных пользователей экономической информации интересуют определенные виды и показатели финансовых результатов. Однако, все стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей прибыли. Поэтому принципиальным вопросом для предприятий, занятых в промышленном секторе, являются вопросы зарабатывания и использования прибыли. В том случае, когда предприятие выручкой не покрывает свои расходы у него образуется отрицательный финансовый результат–убыток.[12]

Финансовый результат – обобщающий показатель анализа и оценки эффективности (неэффективности) деятельности хозяйствующего субъекта на определенных стадиях (этапах) его формирования.

Финансовый результат от экономической деятельности, отражается в отчетности ф. № 2 «Отчет о финансовых результатах».

Фин. результат м/б положительным (прибыль) и отрицательным (убыток).

В целом в понятие «финансовый результат» вкладывается определенный экономический смысл:

— либо превышение (снижение) стоимости произведенной продукции над затратами на ее производство;

— либо превышение стоимости реализованной продукции над полными затратами, понесенными в связи с ее производством и реализацией;

— либо превышение чистой (нераспределенной) прибыли над понесенными убытками, что в конечном итоге является финансово-экономической базой приращения собственного капитала организации.

Кроме того, положительный финансовый результат свидетельствует также об эффективном и целесообразном использовании активов организации, ее основного и оборотного капитала. Таким образом, конечный финансовый результат деятельности организации выражается так называемой бухгалтерской прибылью (убытком), выявленной за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех ее хозяйственных операций и оценки статей бухгалтерского баланса.

Прибыль – конечный, положительный фин. результат производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Убыток – конечный, отрицательный фин. результат производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

1) Валовая прибыль = Выручка от реализации товаров, работ, услуг – полная себестоимость реализованной продукции.

Себестоимость реализованной продукции, кроме производственных затрат, также включает в себя величину сопутствующих платежей: налог на имущество; налог с владельцев транспортных средств; плата за землю; акцизный сбор и т.д.

2) Прибыль от продаж = Валовая прибыль – коммерческие и управленческие расходы.

3) Балансовая прибыль = Прибыль от продаж – Сальдо прочих расходов и доходов.

4) Прибыль до налогообложения = разность между доходами и расходами от основной производственной, финансовой или инвестиционной деятельности (Балансовая прибыль ± корректировки прибыли).

5) Прибыль после налогообложения = Прибыль до налогообложения — налогом на прибыль (20%). Чистая прибыль.

Чистую прибыль предприятие использует по своему усмотрению в двух направлениях:

1. Фонд накопления используется на развитие производства, создание резервного фонда, инвестирование в другие предприятия.

2. Фонд потребления используется для выплаты владельцам, акционерам, материальные поощрения персоналу по результатам работы, решения социальных проблем, благотворительность.

Прибыль каждого предприятия формируется из таких источников:

— Прибыль от реализации продукции (предоставления услуг) — это прибыль от операционной деятельности предприятия. Данный вид прибыли отображает результат от основной деятельности предприятия на рынке и его профиля. Прибыль от реализации является разностью между выручкой от реализации продукции (без учета налога на добавленную стоимость и акцизного сбора) и полной себестоимостью продукции.

— Прибыль от продажи имущества — это прибыль предприятия от продажи материальных активов (основных фондов, запасов) и нематериальных активов, ценных бумаг и т.д. Прибыль от продажи имущества определяется как разница между ценой продажи и балансовой (остаточной) стоимостью объекта, который продается.

— Прибыль от внереализационных операций — это прибыль от совместной деятельности предприятий, проценты по приобретенным акциям, штрафы, которые выплачиваются другими предприятиями за нарушение договорных обязательств, доходы от владения долговыми обязательствами и т.д.

Таблица 11 – Анализ формирования показателей прибыли корпорации ОАО «Татнефть», тыс. руб.

Показатель	год	год	год	Динамика
тыс. руб.	%
13/12	13/11	13/12	13/11
1)Выручка	318 594 183	344 563 268	363 531 273	18 968 005	44 937 090	105,5	114,10
2)Себестоимость продаж	198 332 856	208 369 224	228 539 354	20 170 130	30 206 498	109,6	115,23
3)Валовая прибыль	120 261 327	136 194 044	134 991 919	-1 202 125	14 730 592	99,1	112,25
4)Коммерческие расходы	244 851 401	35 083 893	37 252 177	2 168 284	-207 599224	106,1	15,21
5)Расходы, связанные с поиском, разведкой и оценкой полезных ископаемых	74 850	59 806	2 026	-57 780	-72 824	3,39	2,71
6)Прибыль от продаж	95 701 337	101 050 345	97 737 716	-3 312 629	2 036 379	96,7	102,1
7)Доходы от участия в других организациях	564 532	214 560	179 295	-35 265	-385 237	83,5	31,76
8)Проценты к получению	2 193 112	3 891 121	3 282 143	-608 978	1 089 031	84,3	149,6
9)Проценты к уплате	3 620 561	5 386 623	4 337 004	-1 049 619	716 443	80,5	119,7

Продолжение таблицы 11

10)Прочие доходы	8 413 433	10 489 195	26 372 397	15 883 202	17 958 964	251,4	313,4
11)Прочие расходы	28 177 034	23 367 851	39 749 600	16 381 749	11 572 566	170,1	141,0
12)Прибыль до налогообложений	75 074 819	88 890 747	83 484 947	-5 405 800	8 410 128	93,9	111,2
13)Текущий налог на прибыль	16 274 726	20 606 585	19 712 285	-894 300	3 437 559	95,6	121,1
14)В т.ч. постоянные налоговые обязательства(активы)	3 453 842	3 796 119	3 390 289	-405 830	-63 553	89,3	98,16
15)Изменение отложенных налоговых обязательств	2 194 080	567 683	374 993	-192 690	-1 819 087	66,06	17,09
16)Прочее	1 784 656	893 426	117 095	-776 331	-1 667 561	13,1	6,56
17)Перераспределение налога на прибыль внутри консолидированной группы налогоплательщиков	254 783	569 566	314 783	569 566	223,5	0,00
18)Чистая прибыль	54 821 357	66 664 688	63 850 140	-2 814 548	9 028 783	95,7	116,4

В таблице 11 мы видим увеличение всех показателей прибыли в 2013 году по сравнению с 2011 годом, кроме доходов от участия в других организациях. При этом сократились расходы, налоговые обязательства и прочее. Всё это свидетельствует об эффективности работы компании.

Сокращение чистой прибыли в 2013 году по сравнению с 2012 годом произошло из-за увеличения прочих расходов.

Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.[13]

Повышение рентабельности наряду с увеличением прибыли — важнейшая производственно-экономическая задача для любого предприятия. Для её успешного решения существует всего два пути — это увеличение прибыли и уменьшение издержек.

Таблица 12 – Основные показатели рентабельности ОАО «Татнефть», %

Показатель	Год	Динамика, %
год	год	год	13/12	13/11
1) Рентабельность продаж	90,78	102,07
2) Рентабельность основной деятельности	98,05	126,09
3) Рентабельность совокупных активов	90,62	107,64
4) Рентабельность внеоборотных активов	80,98	83,65
5)Рентабельность собственного капитала	85,96	90,84

В таблице 12 можно сделать вывод, что рентабельность в 2013 году увеличилась по всем пунктам, кроме рентабельности внеоборотных активов и собственного капитала, хотя в 2012 году наблюдался их рост, а также рост по всем остальным пунктам. Это говорит об увеличении прибыли и об эффективности использования ресурсов корпорации в 2012 году, и ослаблении данного фактора в 2013 году.

Выводы и предложения

Проанализировав все полученные данные, можно сделать вывод, что ОАО «Татнефть» является прибыльной корпорацией с большой долей собственных средств. Наблюдается снижение заёмного капитала, увеличение выручки и чистой прибыли компании, в связи с чем увеличивается его рентабельность, ликвидность, и возможность конкурировать с другими компаниями.

В динамике за три года заметно увеличение собственного капитала. Это связано с увеличением добавочного капитала на и нераспределенной прибыли. Уменьшение резервного капитала и переоценки внеоборотных активов, незначительно повлияло на результат в целом. Уставный капитал остался неизменным.

Уменьшение заёмного капитала в 2013 году свидетельствует о своевременном исполнении компанией своих обязательств перед кредиторами.

На увеличение основного капитала наибольше всего повлияли увеличения основных средств, финансовых вложений и прочих внеобортных активов. Это связано с приобретением и строительством компанией ОАО «Татнефть» новых зданий, оборудований и заводов по добыче, хранению и переработке нефти, газа и нефте-газовых продуктов, а также выгодные финансовые вложения в банки и предприятия нефтедобывающей отрасли.

Оборотный капитал сократился в 2013 по сравнению с 2011. Дебиторская задолженность сократилась. Это говорит о том, что покупатели своевременно оплачивают поставляемую продукцию и тем самым снижают риск неплатёжеспособности корпорации. Финансовые вложения также сократились, при этом увеличились денежные средства на, но сократились прочие оборотные активы и увеличился НДС. Всё это говорит о том, что предприятие стало выпускать больше продукции.

На увеличение НДС повлияло, то, что предприятие закупало материалы для строительства нового оборудования и зданий, добычи полезных ископаемых. В связи с этим увеличилась статья материалы.

Снижение длительности одного оборота в динамике за 3 года, говорит об увеличении оборачиваемости денежных средств в процессе производственной деятельности корпорации и дальнейшем возрастании доходов корпорации.

Коэффициент оборачиваемости в динамике за три года увеличился, что свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов в целом по предприятию, и увеличения объёмов продаж.

Коэффициент загрузки в 2013 году по сравнению с 2011 уменьшился. Это показывает, что всё меньше оборотных средств расходуется на производство.

Рентабельность оборотного капитала показывает прибыльность компании, и чем выше данный показатель, тем лучше. В 2013 году данный показатель увеличился, что свидетельствует об увеличении прибыли корпорации ОАО «Татнефть».

Если взглянуть на данные можно заметить, что 2012 год для компании был наиболее удачным. Так как все показатели в тот год по сравнению с другими годами двигались в положительном направлении. Хоть в 2013 году показатели упали на несколько пунктов, это не повлияло на то, что по сравнению с 2011 годом, 2013 год оказался лучше. Всё это связанно с постепенным уменьшением заёмных средств, в частности долгосрочных заёмных средств, уменьшение убытков, налогов, и дебиторской задолженности, увеличение собственного капитала.

Также на улучшение показателей компании в 2012 году, и тем самым на увеличение её прибыли повлияли следующие факторы, благоприятное макроэкономическое окружение в течении 2012 года по сравнению с 2011г., а также расширение деятельности Группы по переработке, связанное с запуском нефтеперерабатывающего завода ТАНЕКО, а также увеличение объёмов добычи нефти и газа.

На ухудшение показателей в 2013 году повлияло загруженность заводов по переработке нефти, в связи с чем увеличились затраты, а также уменьшение объёмов добычи газа.

Не смотря на всё это ОАО «Татнефть» является быстро развивающейся компанией, с постоянно увеличивающимися объёмами производства и добычи нефти и газа, а также увеличивающейся чистой прибыли.

Список литературы

1) Бабаев Ю.А. Бухгалтерский учёт: Учебник. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012 – 476с.

2) Кондраков П.П. Бухгалтерский учёт: Учебник. М.: Инфра-М, 2012.

3) Лапуста М.Г. Финансы организаций (предприятий): учеб. / М.Г. Лапуста. Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. — М.: Иифра-М, 2009. — 575 с.

4) Литовченко В.П. Финансовый анализ: Учеб. Пособие / В.П. Литовченко -2-е изд.- М.: Издательство – торговая корпорация «Дашков и К»,2012.-216 с.

Источник



Корпоративные финансы.

Корпоративные финансы – это широкий термин, который используется для общего определения различных финансовых операций, совершаемых корпорацией. Корпоративные финансы – один из важнейших субъектов финансовой сферы. Она глубоко укоренилась в нашей повседневной жизни. Все мы работаем в больших или малых корпорациях. Эти корпорации собирают капитал, а затем используют его в производственных целях. Финансовые расчеты, которые стоят за привлечением и успешным развертыванием капитала, являются основой корпоративных финансов.
Корпоративные финансы – это финансовое подразделение, которое занимается финансированием, структурированием капитала и инвестиционными решениями. Корпоративные финансы в первую очередь связаны с максимизацией акционерной стоимости посредством долгосрочного и краткосрочного финансового планирования и реализации различных стратегий. Деятельность в области корпоративного финансирования варьируется от принятия инвестиционных решений до инвестиционного банкинга.

Очень простыми словами корпоративные финансы относятся к финансированию, связанному с корпорациями. Финансирование включает в себя следующие компоненты:

1. Инвестиционные решения: хочет ли компания инвестировать в долгосрочные активы (например, землю, здания и т. д.) или краткосрочные активы (например, запасы или сырьё)? Эти решения также касаются того, сколько и в каком соотношении компания должна инвестировать в такие активы.
2. Финансовые решения: следует ли компании брать финансирование у общественности (через IPO) или компания должна идти на финансирование через фирмы VC/PE. Также следует ли привлекать средства путем продажи акций или долгового обязательства (через займы или облигации). Эти решения также включают решения, например, какие финансовые учреждения ( например IBs) должны быть рассмотрены финансовыми консультантами, а также какие финансовые рынки должны быть нацелены на компанию.
3. Решения об отказе от риска: эти решения не связаны с привлечением денег, а связаны с уменьшением риска, связанного с различными инвестициями, которые компания делает. Это то, что называется хеджированием. Различные финансовые инструменты, такие как фьючерсы и опционы, помогают нам снизить риск для наших инвестиций. Например, если мы думаем, что цена акции компании X будет расти, мы можем заключить будущий контракт, в котором мы устанавливаем цену, по которой мы будем покупать акцию. Таким образом, если цена акций компании растёт и превышает цену ( согласованную в контракте), то мы получаем прибыль.

Таким образом, по существу, корпоративные финансы детально и с точки зрения корпорации изучают все вышеперечисленные решения.

Управление и владение корпоративными финансами

Важной основой этого отдела является разделение управления и собственности. В текущем сценарии фирма не зависит от капитала, который может финансироваться только владельцем. Общественность также нуждается в различных средствах для осуществления инвестиций или использования излишних сбережений в производственных целях. Простое размещение денег в банках – это не то, что они хотят делать. Им комфортно рисковать, и по этой причине мы наблюдаем появление рынков капитала. Эти рынки служат двум целям: предоставляют общественности различные варианты инвестиций и предлагают различные источники финансирования корпорациям.

Работа корпоративных финансов

Корпоративное финансирование работает в значительной степени, как liasioning между рынками капитала и фирмами. Финансовые менеджеры в этой области играют двоякую роль, одна из которых заключается в том, чтобы проверить, что у фирмы есть достаточные финансы, которые используются надлежащим образом при минимальных затратах. Другой заключается в том, что средства используются продуктивно, что приводит к максимальному возврату их владельцам. Это основные цели или решения, которые составляют работу корпоративных финансов.

Источник

Методы формирования и планирования прибыли

Прибыль — основной показатель финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Она отражает чистый доход, созданный в материальной сфере производства. Прибыль одновременно является финансовым результатом и неосновным элементом финансовых ресурсов предприятия. Планирование прибыли начинается после расчета плановой себестоимости производства и реализации продукции по экономическим элементам затрат. Однако прибыль бывает разных видов, а на ее величину и значение влияют самые разные факторы. Рассмотрим основные методы формирования и планирования прибыли.

Прибыль — основной показатель финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В общем виде прибыль определяется как разница между обшей выручкой и общими издержками, т.е. разница между доходами и расходами. Таким образом, прибыль отражает чистый доход, созданный в материальной сфере производства.

• бухгалтерская прибыльпредприятия представляет собой выручку предприятия от реализации продукции за вычетом из нее затрат на производство реализованной продукции, добавляя или исключая при этом доходы либо расходы от внереализационных операций;
• чистая прибыль отражает оставшуюся часть доходов у предприятия. т.е. это бухгалтерская прибыль за минусом налогов на нее;
• экономическая прибыль — предполагает получение финансового результата, воспринимаемого как выручка предприятия за минусом себестоимости продукции.

Валовая прибыль представляет собой сумму прибыли (убытка):

• от реализации продукции;
• от реализации основных фондов;
• от реализации иного имущества (например, производственных запасов), а также включает доходы от внереализационных операций.

Валовая прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг)определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) в свободных оптовых ценах без НДС, акцизов и затратами на ее производство и реализацию.

При использовании предприятием метода определения выручки от реализации продукции по мере их оплаты валовая прибыль слагается из сумм, поступивших в оплату отгруженной продукции на расчетный счет предприятия или в кассу предприятия непосредственно, а также сумм, указанных при зачете взаимных требований.

Предприятия, определяющие выручку от реализации продукции по моменту ее отгрузки и предъявления покупателям расчетных документов, отражают валовую прибыль в размере стоимости этой продукции, указанной в расчетных документах. При этом учитывается результат от реализации на сторону продукции вспомогательных и подсобных производств предприятия. В случае если предприятие не могло реализовать продукцию по ценам выше себестоимости из-за снижения ее качества или потребительских свойств (включая моральный износ) либо если сложившиеся цены на эту или аналогичную продукцию оказались ниже ее фактической себестоимости. то применяется (для целей налогообложения) фактическая иена реализации продукции.

Таким образом, прибыль представляет собой выраженный в денежной форме чистый доход, представляющий собой разницу между совокупным доходом и совокупными затратами. Предприятие получает прибыль, если выручка от продаж превышает себестоимость реализованной продукции (работ, услуг). В общем виде показатель можно рассчитать следующим образом:

где Пр — прибыль от продаж, руб.; С — себестоимость реализованной продукции (работ, услуг), руб.; ВР — выручка от продажи продукции (услуг), руб.

Значение прибыли состоит в следующем:

1. отражает конечный финансовый результат деятельности предприятия за определенный период;
2. выполняет стимулирующую функцию, проявляющуюся в процессе ее распределения и использования. Содержание этой функции состоит в том, что прибыль одновременно является финансовым результатом и неосновным элементом финансовых ресурсов предприятия;
3. является основным источником формирования доходной части бюджетов разных уровней.

Чистая прибыль предприятия определяется путем вычитания из балансовой прибыли сумм налога на прибыль, рентных платежей, налога на экспорт и импорт. При этом в нее включается результат от чрезвычайных обстоятельств, рассчитанный как разность между поступлениями и связанными с этими обстоятельствами расходами. При формировании чистой прибыли учитываются операции по уплате штрафных санкций, пеней и других платежей, которые оплачиваются за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации после налогообложения. Чистая прибыль распределяется по следующим направлениям:

• на формирование резервных фондов;
• на выплату доходов учредителям (участникам);
• на создание фондов целевого назначения (накопления, потребления, социальной сферы).

Рассмотрим различные методы формирования и планирования прибыли.

Метод прямого счета. Данный метод предполагает, что прибыль определяется как разница между планируемой выручкой и полной себестоимостью продукции в действительных ценах с основными отчислениями. Метод является наиболее распространенным, и его используют при обосновании создания нового или расширения действующего производства.

В данном методе основной показатель — прибыль от реализации продукции, которая рассчитывается по отдельным видам хозяйственной деятельности. Расчет осуществляется по основной формуле нахождения прибыли:

П = Выручка — С/С — Налоги (НДС, акцизы),

где П — прибыль от реализации продукции, руб.; С/С — себестоимость, руб.

Такой подход обусловлен тем, что некоторые виды деятельности не облагаются налогом на прибыль и добавочную стоимость либо имеют свой процент расчета. Поэтому метод позволяет точно и объективно определить прибыль предприятия.

• Достоинства: точность и объективность.
• Недостатки: трудоемкость, при наличии большой номенклатуры данный метод становится невозможным для применения.

где Цтп — стоимость товарного выпуска планируемого периода в действующих ценах реализации (без НДС, акцизов, торговых и сбытовых скидок); Стп, — полная себестоимость планируемого периода.

Следует также различать плановый размер прибыли в расчете на товарный выпуск от прибыли, планируемой на объем реализуемой продукции. Прибыль на реализуемую продукцию (Прп) в общем виде рассчитывается по формуле

где Врп — планируемая выручка от реализации продукции в действующих ценах (без НДС, акцизов, торговых и сбытовых скидок); Срп — полная себестоимость реализуемой в планируемом периоде продукции.

Более детально от объема реализуемой продукции в плановом периоде прибыль на реализуемую продукцию определяется по формуле

Прп = Пон + Птп — Пок,

где Пон — сумма прибыли остатков нереализуемой продукции на начало планового периода; Птп — прибыль от объема выпуска товарной продукции в плановом периоде; Пок — прибыли от остатков нереализуемой продукции в конце планового периода.

Данная методика расчетов применима для укрупненного прямого метода планирования прибыли, когда легко определить объем реализуемой продукции в ценах и по себестоимости.

Разновидностью метода прямого счета является метод поассортиментного планирования прибыли. При этом методе прибыль суммируется по всем ассортиментным позициям. К полученному результату прибавляется прибыль в остатках готовой продукции, не реализованных на начало планового периода.

Нормативный метод предполагает формирование прибыли на основе системы разнообразных нормативов, таких как норма прибыли на собственный капитал, норма прибыли на активы предприятия, норма прибыли на единицу реализованной продукции и т.д.

• Достоинства: точность расчетов, возможность планировать и прогнозировать.
• Недостатки: трудоемкость, не сможем оценить уровень цен (возможен только при стабильном производстве).

Аналитический метод предполагает использование многофакторных экономических моделей при формировании и планировании прибыли промышленного предприятия. В наиболее простом варианте метод сводится к установлению прибыли предыдущего периода (анализ), определение се доли в общем валовом доходе предприятия и на единицу реализованной продукции. В результате путем корректировки с учетом изменения объемов производства устанавливается плановая прибыль предприятия.

Аналитический метод основан на построении многофакторных моделей и учитывает влияние различных факторов на результаты деятельности предприятия. Метод может иметь графическую интерпретацию в виде графиков рентабельности, позволяющих определить точку безубыточности предприятия. Алгоритм определения прибыли при данном методе следующий:

Источник