Рейтинговый сравнительный анализ Методика и принципы

Рейтинговый сравнительный анализ. (Методика и принципы)

Комплексная оценка и рейтинговая система анализа проводятся с целью определения перечня надежных организаций и формирование ТОПа рекомендованных предприятий.

В основе сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия лежат результаты экспертного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Аналитические исследования соответствуют принципам универсальности, глобальности и проводятся среди всех предприятий и организаций страны.

В процессе реализации комплексной сравнительной оценки финансового состояния предприятий выделяются следующие этапы:

  • Получение и аналитическая оценка исходных данных за оцениваемый период;
  • Определение и обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния;
  • Обработка и "кластеризация" исходных данных;
  • Расчет балльных значений показателей рейтинговой оценки;
  • Классификация (ранжирование) предприятий по рейтингу;
  • Экспертная оценка методологии и результатов ранжирования;
  • Публикация результатов

Рейтинговая оценка должна учитывать все наиболее значимые параметры финансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятий. В процессе проведения ранжирования используются данные о рыночном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования ресурсов и другие показатели. Выбор и обоснование исходных показателей финансово-хозяйственной деятельности осуществляется в соответствии с теорией финансового анализа и исходят из целей оценки.

Система показателей исходных показателей базируется на основе финансовых данных Государственной службы статистики (РОССТАТ), что позволяет оценить результативность и объективность самого метода комплексной оценки. Анализ бухгалтерской отчётности предусматривает анализ ресурсов, их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заёмных средств. Основой анализа является система показателей и аналитических таблиц, логика отбора и составления которых предполагает анализ состояния и динамики экономического потенциала предприятия, эффективности его использования.

Для рейтинговых рассчетов задаются критерии экспертного анализа и ряд парметров, которым должны соответствовать участники ранжирования в зависимости от типа исследования и задач конечного рейтинга. Аналитика проводится на основании показателей предыдущего отчетного периода, что обеспечивает построение Рейтинга фактических результатов.

В процессе обработки данных количество субъектов значительно сокращается, за счет исключения предприятий с неудовлетворительными показателями и неполными данными, в результате чего в ранжировании участвуют уже только рекомендованные компании соответствующие критериям оценки.

В рамках всероссийского ранжирования предусмотрена аналитика Национального и регионального уровней с целью определения лучших предприятий страны, надежных и рекомендованных компаний в каждом регионе с учетом неравных экономических и ресурсных условий. В соответствии с типом рейтинга проводится кластеризация (распределение) предприятий и организаций за видами экономической деятельности и регионами.

При определении итогового показателя рейтинговой оценки является сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния с условным эталонным предприятием, имеющим наилучший параметр среди сравниваемых предприятий одного кластера. В результате базовым показателем отсчета для рейтинговой оценки состояния предприятия являются не субъективные мнения экспертов, а полученные в условиях реальной рыночной конкуренции наиболее высокие результаты среди сравниваемых субъектов. Данный подход наиболее соответствует практике рыночной конкуренции с учетом не равных региональных условий.

В общем виде метод сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия может быть представлен в виде последовательности следующих действий:

1) исходные данные представляются в виде матрицы т. е. таблицы, в которой по строкам записаны номера показателей, а по столбцам – номера предприятий;

2) по каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец условного эталонного предприятия;

3) исходные матрицы предприятия стандартизируются в отношении соответствующего показателя эталонного предприятия

4) для каждого анализируемого предприятия значение его рейтинговой оценки определяется суммой баллов критериев оценки

5) предприятия упорядочиваются (ранжируются) в порядке убывания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальными значениями сравнительной оценки.

Рисунок 1. Пример экспертного ранжирования

Целью анализа функционирования предприятия является характеристика его экономического состояния и развития, результатов и эффективности хозяйственной деятельности в истекшем отчётном периоде или в динамике.

Количество предприятий внесенных в рейтинг ограничивается по каждому виду экономической деятельности, поскольку задачей рейтинговой оценки является определение перечня надежных организаций и формирование ТОПа рекомендованных предприятий, а не публикация списков. Количество рекомендованных предприятий может зависеть от задачи рейтинга, количества компаний в регионе и отрасли, средних показателей по виду экономической деятельности, общего состояния отрасли с учетом факторов влияющих на общее экономическое состояние.

Рейтинг надежных партнеров в полной мере соответствует утвержденной методике сравнительного анализа. В рамках аналитики, организации удовлетворяющие критерии экспертного анализа, проходят рейтинговою сравнительную оценку по следующим критериям:

  • Коэффициент абсолютной ликвидности
  • Рентабельность продаж
  • Рентабельность активов
  • Рентабельность капитала

По результатам ранжирования организация может быть включена в рейтинговую таблицу одной из трех категорий (ААА, АА, А) с целью рассмотрения компании относительно равных организаций и определения рекомендованных предприятий среди разных категорий бизнеса. Вся информация относительно категории рейтинга, сегмента деятельности, регионального уровня аналитики и прочее указано в карте организации. Для просмотра оценки компании любой пользователь может ввести поисковый запрос на странице https://analit-centr.ru/analytics или перейти по прямой ссылке организации.

Результаты исследований являются открытыми и доступны для использования в рекламных и информационных целях с обязательной ссылкой на источник.

Источник

X Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2018

РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ НА ОСНОВЕ КЛЮЧЕВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ

Существует огромное множество методик рейтинговых оценок, например, метод созданий рейтинга с помощью ряда показателей, в основе которого лежит отбор наиболее значимых для анализа ключевых показателей, метод кластерного анализа, матричный метод анализа, метод бальных оценок, метод сравнительной рейтинговой оценки, метод рейтингового финансового анализа и т.д. В частности, с помощью рейтинговой оценки финансового состояния предприятия оцениваются финансовые показатели за определённый период времени, однако не представляется возможным оценить комплексно результаты всей хозяйственной деятельности. Комплексно оценить позволяет метод интегральной рейтинговой оценки.

где R – рейтинговая оценка деятельности оцениваемого предприятия;

Pi – значение i-го показателя рейтинговой оценки, ji– весомость i-го показателя рейтинговой оценки.

В качестве показателей деятельности анализируемого предприятия следует выбрать те показатели, которые определяют его эффективность в комплексе. Для проведения интегральной рейтинговой оценки деятельности предприятия заполняется таблица. В ней указываются заранее выбранные показатели, характеризующие эффективность предприятия. Располагая сведениями значимости показателей и умножая их на соответствующие значения, можно выполнить оценку показателей с учетом их весомости. Сумма всех полученных значений будет составлять итоговую рейтинговую оценку эффективности деятельности анализируемого предприятия.

Методика рейтинговых оценок устроена таким образом, что, чем выше рейтинговая оценка, тем лучше осуществлена деятельность предприятия. Для объективной оценки необходимо провести сравнительный анализ аналогичных предприятий.

Стоит подчеркнуть, что практически ко всем сферам управления бизнес-процессами предложены актуальные теоретико-методологические и прикладные достижения, основанные на использовании разнообразных методик, инструментов совершенствований функционирования предприятий и, как следствие, повышение его эффективности, как в конкретных областях, так и в отдельных блоках. Уже имеющиеся условия жизнедеятельности хозяйствующих субъектов обращают внимание и требуют разработки стратегии дальнейшего развития с использованием современных моделей и методик управления. Именно поэтому глубокий интерес обращен к моделям оценки эффективности деятельности предприятия. Одной из таких моделей является модель KPI, которая предполагает использование ключевых показателей эффективности.

KPI(KeyPerformanceIndicator) – это количественно измеримый индикатор фактически достигнутых результатов. С помощью этого показателя можно оценить работу в масштабе всей компании, отдельное подразделение или конкретного сотрудника. Цель системы состоит в том, чтобы действия сотрудников из разных служб не противоречили друг другу.

Методология разработки ключевых показателей эффективности носит рекомендательный характер, так как не существует универсальных правил внедрения системы KPI в организации, поэтому большинство авторов предлагают использовать свои методы, руководствоваться правилами и принципами. Далее будут рассмотрены общие сведения о методах, правилах и принципах разработки системы KPI в российских организациях.

Похожее:  Аналитический отч т по результатам проведения психолого педагогической диагностики девиантного поведения подростков

Перед тем, как ввести зарубежную модельKPIна предприятии, ее необходимо адаптировать под условия функционирования, под факторы внешней и внутренней среды, важна также сфера деятельности и размер предприятия, этап жизненного цикла услуги/товара. Таким образом, первый вопрос стоит о необходимости адаптации модели, учитывающей специфику деятельности, важнейшие ключевые стороны. Необходимость адаптации выражается в проработке теоретических основ и в изучении опыта применения указанной ранее модели на других предприятиях. Аудит современных инструментов управления включает изучение их пригодности использования на конкретном предприятии, оценку степени выполнения поставленных перед ними задач и целесообразность их адаптации [1]. Сама методика аудита может включать использование рейтинговой модели, основанной на ранжировании критериев по степени их значимости.

Внедрение системы KPI должно учитывать следующие теоретико-методические и практические моменты:

1. Решение вопроса адаптации

2. Выбор показателей матрицы KPI

3. Разработка дополнительного методического инструментария Решение первого вопроса адаптации необходимо начать с выбора тех факторов, которые принимают во внимание условия работы предприятия и решаемые им задачи. Таким образом, выделяются следующие факторы:

Размер и вид деятельности предприятия;

Ограничение ключевых показателей по количеству;

Интегральный показатель (зависит от целей и методов оценки, поставленных предприятием);

Возможность использования как систему стимулирования (зависит от пороговых значений);

Корректировка действующей системы отчетности;

Корректировка автоматизированной системы управления

Выявленные и устраненные на начальном этапе создания системы KPIслабые места облегчат их дальнейшее использование.

Систему ключевых показателей эффективности можно с уверенностью назвать жизненной, так как показатели динамично меняются по мере развития фирмы. Поэтому созданную систему KPI необходимо постоянно совершенствовать с учетом целей, которые стоят перед предприятием. На рисунке 1 представлен алгоритм выбора ключевых показателей [1].

Рисунок 1 – Алгоритм выбора и оценки ключевых показателей эффективности

Этап 1 – Выбор ключевых показателей эффективности начинается с вопроса о целесообразности наличия каждого показателя, содержащего оценку его соответствия цели предприятия. Чем больше показателей оценки используется, тем больше возникает противоречий. Оптимально использовать 5-7 ключевых показателей эффективности.

Этап 2 — Проверка показателя на соответствие набору требований, а именно: актуальность, измеримость, понятность персоналу, информативность и взаимосвязь с другими показателями, возможность использования в целях стимулирования персонала.

Систему ключевых показателей эффективности можно с уверенностью назвать жизненной, так как показатели динамично меняются по мере развития предприятия. Поэтому созданную систему KPI необходимо постоянно совершенствовать, отталкиваясь от целей, которые стоят сегодняшний момент. В этом проявляется актуальность применения показателей. «Если вы не можете что-то измерить, вы не сможете этим управлять» и «Все, что можно измерить, можно выполнить» [2] — это две аксиомы, которые подтверждают второе требование к показателям – измеримость. Показатели должны легко вычисляться и, как следствие, должны быть понятны каждому сотруднику, а цель должна быть реальной и в тоже время являться стимулом для выполнения, иначе это будет демотивировать работу сотрудника. Показатели должны нести за собой смысл, в противном случае не будет достигнут результат. Показатели «привязывают» как к целям компании, подразделениям, так и к каждому оцениваемому сотруднику индивидуально. Неверное понимание связи показателей приводит к принятию ошибочных решений по организации производства. Если выбранный показатель не соответствует хотя бы одному требованию, то его необходимо пересмотреть либо изменить и снова проверить на соответствие требованиям.

Этап 3 — Выбор методов и определение пороговых значений показателя. Достижение значений показателя важная сторона как стимулирования персонала, так и реализации целей предприятия. Определение минимальных значений требует комплексного подхода и реальной аргументации их значений. Без установления интервалов выполнения того или иного показателя матрица не имеет смысла. Необходимо установить максимальный, минимальный и допустимый интервалы значений показателя. Заранее заданные интервалы показателей позволяют в автоматическом режиме выявить узкие места. Необоснованно завышенные или заниженные пороговые значения приводят к низкой эффективности применяемой модели KPI. Оценить пороговые значений показателей можно с помощью методов нормирования, планирования и экономического анализа. Например, экстраполяция и корреляция трендов, анализ цикличности, анализ сезонности, регрессионный анализ. Определяя пороговые значения, можно обратиться к имеющейся статистической отчетности.

Планирование показателей матрицы требует постоянной корректировки пороговых значений, которые зависят от факторов сезонности, изменения рыночной среды.

Этап 4 — Определение интервалов. Интервалы оценок, которые используются при формировании панели индикаторов, могут осуществляться на основе процентов выполнения плана показателей или на основе абсолютных значений показателя с выделением минимальных, максимальных и допустимых пороговых значений. С помощью надстройки Excel «Поиск решения» определяются пороговые значения показателей.

Этап 5 — Графическая интерпретация. Одним из важных элементов оценки является панель индикаторов, которая будет графически информировать о достижении запланированного уровня ключевых показателей. Можно использовать систему «Светофор», где цветовой индикатор отображает попадание показателя в заданный интервал. Автоматизация процессов позволяет истолковывать полученные значения, а это, в свою очередь, влияет на скорость и качество информационного обеспечения управленческих решений. При этом выявляются проблемы реализации стратегии, позволяющие скоординировать действия по их устранению.

Все возрастающая популярность использования зарубежной модели, основанной на ключевых показателях эффективности, выдвигает на первый план методические аспекты ее использования, и именно возможность измерения этих показателей является основополагающим условием эффективной деятельности предприятия.

1. Разработка матрицы KPI. Вестник Кузбасского государственного технического университета. 2015 №6 стр. 217.

Источник



4.3. Рейтинговая оценка предприятия

Рейтинг — это метод сравнительной оценки деятельности нескольких предприятий. Он представляет собой официальное заключение о кредитоспособности компании или иной организации, выдаваемое специализированным агентством по кредитному рейтингу (аудиторской фирмой).

Главная цель официальных рейтингов — предоставление информации инвесторам, которые на ее основании строят свою инвестиционную политику, ограничивают свои инвестиции в компании с рейтингом ниже определенного уровня и предпочитают иметь дело с теми, чей рейтинг выше. По своему содержанию рейтинг — это косвенная характеристика вероятности того, что инвестору своевременно и полностью будут упла- Таблица 40 Предприятие № п/п Показатель Начало периода Конец периода Начало периода Конец пе-риода Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1 Сумма акти-вов 63 870 81187 2691 783 3163639 2 994463 4896 815 3 887 6212 14531 11729 2303 2018 2 Оборотный капитал 61034 77996 745 521 1251709 1 149024 1958168 3 498 5 910 12074 8297 604 547 3 Краткосроч-ные обяза-тельства 33 644 40003 539 861 369322 362386 779580 3 237 5 539 11984 8147 965 694 4 Собственный капитал 300226 30084 2151922 2794317 2629073 4115 682 651 672 2 547 3 583 313 701 Заемный ка 0 0 0 0 3 004 1546 0 0 0 0 1025 700 питал* 6 Нераспреде 6981 9483 168740 811135 12669 65433 324 467 691 1766 242 630 ленная при-быль 7 Выручка 111303 86441 2 145 743 4939310 491 594 545447 12194 15 630 27695 49240 4447 7859 8 Прибыль до 4143 5422 776 592 1687671 5 358 839 385 304 463 2152 224 572 уплаты, % 9 Прибыль от реализации 4143 5422 776 592 1687671 5 358 839 385 304 463 2152 224 572 10 Собственные

средства 27390 37993 205 660 882 387 786638 1 178 588 261 370 90 150 -361 1324

Пример расчета индекса платежеспособности

* Под заемным капиталом подразумевается сумма обязательств организаций. 1) чены проценты и возвращена сумма вложенных средств, т. е. характеристики риска. Эмитенты ценных бумаг обращаются в агентства по рейтингам, чтобы установить свой рейтинг, надеясь на более выгодные условия размещения ценных бумаг на первичном рынке или на более выгодные условия кредита .

Похожее:  Фото музыкльной школы Детская музыкальная школа 4

Рейтинговая оценка организации проводится в целях оперативного определения степени финансовой устойчивости и оценки ее как потенциального партнера в деловых отношениях. Рейтинг предприятия означает отнесение предприятия к какому-либо разряду, классу или категории. Рейтинг не остается постоянным. Он может повышаться или пони-жаться. Рейтинг предприятия устанавливается иначе, чем, например, рейтинг банков, так как оценка деятельности предприятия имеет свою специфику, подчиняется своим критериям.

В основе установления рейтинга предприятия лежит набор финансовых коэффициентов, таких как рентабельность, ликвидность, платежеспособность или деятельность предприятия в целом (объем операций, надежность, имидж). В качестве оценочного критерия может также выступать уровень экономической состоятельности предприятия. Коэффициенты, включаемые в набор, получают оценку в баллах, высота которых зависит от значения данного коэффициента в качестве критерия оценки и от степени соответствия нормативному, количественно выраженному уровню.

Несмотря на то что существуют различные методики для определения рейтинга предприятия, коэффициенты, используемые при проведении рейтинговой оценки, должны:

быть максимально информативными, непротиворечивыми и давать целостную картину устойчивости финансового состояния организации;

иметь одинаковую направленность;

для всех показателей иметь числовые нормативы минимального удовлетворительного уровня или диапазона изменений;

рассчитываться только по данным публичной бухгалтерской отчетности организации;

давать возможность проводить рейтинговую оценку организации как в пространстве (т.

Существует проблема достоверного отражения финансового состояния предприятия в балансе. Недостатки российского финансового законодательства, несовершенство ведения бухгалтерского учета, а также сформировавшиеся правила поведения предприятий на рынке не позволяют в полной мере доверять их фи-нансовой отчетности. Несколько сгладить эту проблему позволяет использование аудита. Но, несмотря на обязательность аудита для всех открытых акционерных обществ, он проводится только в некоторых из них. Экспертные оценки, используемые в той или иной степени в каждой из существующих методик рейтинга, чаще всего проводятся по данным отчетности, достоверность и законность которой не удостоверены аудитором.

Как правило, рейтинг рассчитывается по данным бухгалтерской отчетности на конец года (полугодия). Показатели баланса имеют одномоментный характер, т. е. исчислены на начало и конец отчетного периода. В печати рейтинг может появиться через два- три месяца после составления анализируемых балансов. Такое отставание по времени является существенным недостатком рейтингов, так как к моменту публикации рейтингов финансовое состояние предприятия уже изменяется и представленная информация устаревает.

Не выработан усредненный критерий влияния экспертной оценки на положение того или иного предприятия в рейтинге.

Существует несколько методик рейтинговой оценки предприятий, основанных на методах финансового анализа предприятия в условиях рыночных отношений. Составными этапами этих методик являются:

сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период времени;

обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой

активности предприятия, их классификация, расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

• классификация (ранжирование) предприятий по рейтингу.

Метод многомерного рейтингового анализа

Для оценки рейтинга субъектов хозяйствования и степени финансового риска довольно часто используется метод многомерного рейтингового анализа, алгоритм расчета которого представлен ниже46.

Матрица исходных данных Номер предпри-ятия Коэффи-циент лик-видности Коэффициент обора-чиваемости капитала Рента-бельность активов, % Коэффициент финансовой независимости Доля собствен-ного капитала в оборотных ак-тивах, % 1 1,8 3,2 22 0,75 16 2 2,0 2,5 26 0,62 26 3 1,5 2,8 25 0,55 25 4 1,7 2,2 38 0,68 30 5 1,4 2,7 16 0,58 0 6 1,6 3,5 21 0,72 35 Этап 2. В таблице исходных данных определяется в каждой графе максимальный элемент, который принимается за единицу. Затем все элементы этой графы (а.) делятся на максимальный элемент предприятия- эталона (шах а ). В результате создается матрица стандартизованных

коэффициентов (х ), представленных в табл. 42.

46 Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2004. — С. 383^11.

Матрица стандартизованных коэффициентов (х.) Номер пред-приятия Коэффициент ликвидности Коэффициент оборачивае-мости капитала Рентабель-ность активов, % Коэффи-циент фи-нансовой независи-мости Доля собствен-ного капитала в оборотных ак-тивах, % 1 0,9 0,914 0,579 1 0,457 2 1 0,714 0,684 0,826 0,743 3 0,75 0,800 0,658 0,733 0,714 4 0,85 0,628 1 0,907 0,857 5 0,70 0,771 0,421 0,773 0 6 0,80 1 0,553 0,960 1

Показатели, включаемые в табл. 42, могут рассчитываться как тем-повые коэффициенты роста: данные на конец периода делятся на значение соответствующего показателя на начало периода, либо среднее значение показателя отчетного периода делится на среднее значение соответствующего показателя предыдущего периода (или другой базы сравнения).

Данные табл. 42 могут быть расширены за счет включения в нее дополнительных показателей. Особенность системы показателей в том, что почти все они имеют одинаковую направленность. Это означает, что чем выше уровень показателя или чем выше его темп роста, тем лучше финансовое состояние оцениваемого предприятия. Поэтому при расширении предлагаемой системы за счет включения в нее новых показателей необходимо следить, чтобы это условие не нарушалось.

Если с экономической стороны лучшим является минимальное значение показателя (например, затраты на рубль товарной продукции), то надо изменить шкалу расчета так, чтобы наименьшему результату соответствовала наибольшая сумма показателя.

Этап 3. Все элементы матрицы координат возводятся в квадрат. Если задача решается с учетом разного веса показателей, то полученные квадраты умножаются на величину соответствующих весовых коэффициентов (К), установленных экспертным путем, после чего результаты складываются по строкам (табл. 43):

Я, = КххЬ + К2/ + — + (96)

Результаты сравнительной рейтинговой оценки деятельности

предприятий Номер предпри-ятия Номер показателя Место 1 2 3 4 5 Я, 1 0,81 0,835 0,335 1 0,209 3,189 IV 2 1 0,510 0,468 0,682 0,552 3,212 III 3 0,562 0,640 0,433 0,537 0,510 2,682 V 4 0,722 0,394 1 0,822 0,734 3,172 II 5 0,49 0,594 0,177 0,597 0 1,858 VI 6 0,64 1 0,306 0,921 1 3,867 I

Этап 4. Полученные рейтинговые оценки (Яр размещаются по ранжиру, после чего определяется рейтинг каждого предприятия. Первое место занимает предприятие, которому соответствует наибольшая сумма, второе место предприятие, имеющее следующий результат, и т.

Изложенный алгоритм получения рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности, деловой активности предприятия может применяться для сравнения предприятий на дату составления баланса (по данным на конец периода) или в динамике.

Это позволяет получить обобщенную рейтинговую оценку, характеризующую не только состояние, но и динамику финансово- хозяйственной деятельности предприятия.? Методика Р. Сайфулина и Г. Кадыкова

Методика Р. С. Сайфулина и Г. Г. Кадыкова позволяет провести рейтинговую оценку одного предприятия.

По установленным алгоритмам на основе данных баланса и других форм отчетности вычисляются финансовые коэффициенты . Рейтинговое число определяется по формуле:

где Ь — число показателей, используемых для рейтинговой оценки; N — нормативное требование для /-го коэффициента; К — /-й коэффициент;

1 /Л/У- — весовой индекс /-го коэффициента.

Таким образом, при полном соответствии значений финансовых коэффициентов К К. их нормативным минимальным уровням рейтинг организации будет равен 1, что соответствует рейтингу условной удовлетворительной организации. Финансовое состояние организаций с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Для оценки авторы использовали пять показателей, наиболее полно, с их точки зрения, характеризующих финансовое состояние.

1. Обеспеченность собственными средствами. Характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости и определяется по формуле

_ Источники собственных средств — Внеоборотные активы

Нормативное требование — АГо >0,1.

2. Текущая ликвидность баланса. Показывает степень общего покрытия суммы краткосрочных обязательств всеми оборотными средствами организации. Коэффициент определяется по формуле

Похожее:  Предпроверочный анализ как понять что компании грозит выездная налоговая проверка

Нормативное требование — ктя > 2.

3. Интенсивность оборота авансируемого капитала. Отражает объем реализованной продукции, приходящейся на 1 р. средств, вложенных в деятельность организации и определяется по формуле

Выручка от реализации Среднегодовая стоимость имущества

Нормативное требование -КИ> 2,5.

4. Эффективность управления организацией. Представляет собой соотношение величины прибыли от продаж и величины чистой выручки от реализации и определяется по формуле

Прибыль от реализации Выручка от реализации

Нормативное требование: Км > (г — 1 )/г, где г — учетная ставка ЦБ России.

5. Рентабельность собственного капитала. Характеризует объем чистой прибыли, приходящийся на 1 р. собственного капитала, и определяется по формуле

Р Среднегодовая стоимость собственного капитала 4 ‘

Нормативное требование: Кр > 0,2.

На основе этих пяти показателей определяется рейтинговое число: Я = 2 ¦ К0 + 0,1 • кТЛ + 0,08 • КИ + 0,45 -Км+К (103)

Нормативное значение рейтинговой оценки — 1.

Сравнивая показатели рейтинговой оценки за ряд лет, можно сделать вывод об эффективности (или неэффективности) бизнеса.

Рост рейтинга свидетельствует об улучшении финансового состояния организации, снижение — об ухудшении.

Пример. Пусть на предприятии (по данным бухгалтерской отчетности) были получены следующие значения коэффициентов (табл. 44).

Рассчитаем рейтинговое число для данного предприятия.

На начало периода оно составляло:

К = 2 ¦ 0,2 + ОД • 1,3 + 0,08 • 0,4 + 0,45 • 0,05 + 0 = 0,58;

на конец периода —

К = 2 • 0,1 + 0,1 • 1,2 + 0,08 • 0,4 + 0,45 • 0 + 0 = 0,35.

Исходные данные для рейтинговой оценки деятельности предприятия № п/п Показатели Начало периода Конец периода 1 Обеспеченность собственными средствами (Ко) 0,2 0,1 2 Текущая ликвидность баланса (кТ л) 1,3 1,2 3 Интенсивность оборота авансируемого капитала (Кш) 0,4 0,4 4 Эффективность управления организацией

(Км) 0,05 — 5 Рентабельность собственного капитала (Кр) — —

Примечание. На начало и конец анализируемого периода рейтинг предприятия был ниже нормативного значения, кроме того, наблюдалась тенденция его дальнейшего снижения. Таким образом, финансовое состояние анализируемого предприятия следует охарактеризовать как неудовлетворительное.

Источник

Рейтинговая оценка финансово-экономического состояния предприятия

Следует отметить, что в отличие от нормативных значений показателей первой группы, рекомендуемых официальными органами, нормативы третьей и четвертой групп не имеют официального статуса и трактуются в отдельных исследованиях по-разному. Ниже предлагаются авторские подходы к оценке нормативных значений показателей рентабельности и деловой активности.

Нормативные значения показателей рентабельности могут быть сформированы в соответствии со следующими позициями:

  • любое положительное значение коэффициентов рентабельности следует считать положительным моментом в экономическом развитии предприятия, а следовательно, нижняя граница диапазона нормативных значений показателей рентабельности может быть принята равной нулю;
  • среднее значение показателей рентабельности за период 2000-2010 гг., который можно оценить как удовлетворительный в развитии экономики страны, по данным «Российского статистического ежегодника»

Исходя из вышеизложенного, матрица нормативных значений показателей ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности может быть представлена так, как это сделано в нижеприведенной таблице.

Нормативные значения финансово-экономических показателей

№ п/п Коэффициенты Формула Нормативные (рекомендуемые) значения
Отлично (5) Хорошо (4) Удовлетворительно (3) Неудовлетворительно (2)
Коэффициенты ликвидности
1 Коэф.общей ликвидности Оборотные активы / Текущие обязательства > 3,0 2,5 — 3,0 2,0 — 2,5 < 2,0
2 Коэф.текущей ликвидности Оборотные активы / Краткосрочные обязательства > 2,0 1,5 — 2,0 1,0 — 1,5 < 1,0
3 Коэф.срочной ликвидности (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства > 1,0 0,7 — 1,0 0,5 — 0,7 < 0,5
4 Коэф.абсолютной ликвидности (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства > 0,3 0,2 — 0,3 0,1 — 0,2 < 0,1
Коэффициенты финансовой устойчивости
1 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Заемный капитал / Собственный капитал < 0,7 0,7 — 0,9 0,9 — 1,0 > 1,0
2 Коэффициент маневренности собственного капитала Собственные оборотные средства / Собственный капитал > 0,5 0,3 — 0,5 0,2 — 0,3 < 0,2
3 Коэф.автономии Собственный капитал / Активы > 0,7 0,6 — 0,7 0,5 — 0,6 < 0,5
Коэффициенты рентабельности
1 Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли Чистая прибыль / Сумма активов > 0,200 0,100 — 0,200 0 — 0,100 < 0
2 Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли Чистая прибыль / Собственный капитал > 0,250 0,125 — 0,250 0 — 0,125 < 0
3 Рентабельность товаров, работ или услуг Чистая прибыль / Выручка > 0,300 0,150 — 0,300 0 — 150 < 0
Коэффициенты деловой активности
1 Коэф.оборачиваемости оборотных активов Выручка / Оборотные активы > 7,5 5,0 — 7,5 2,5 — 5,0 < 2,5
2 Коэф.оборачиваемости собственного капитала Выручка / Собственный капитал > 4,5 3,0 — 4,5 1,5 — 3,0 < 1,5
3 Фондоотдача Выручка / Среднегодовая стоимость основных средств > 6,0 4,0 — 6,0 2,0 — 4,0 < 2,0

Наличие матрицы нормативов позволяет рекомендовать следующую схему формирования рейтинга предприятия (оценки его финансово-экономического состояния):

  1. Определяется фактическая величина отдельных коэффициентов по всем четырем группам показателей в соответствии с изложенными алгоритмами расчетов;
  2. Проводится сравнение фактических и нормативных значений отдельных коэффициентов, и каждый фактический коэффициент получает соответствующий балл: «отлично», «хорошо», «удовлетворительно», «неудовлетворительно»;
  3. Дается количественная фактическая оценка каждой группы показателей в целом как отношение суммы баллов к числу показателей данной группы;
  4. Дается количественная оценка каждой группы показателей с учетом значимости отдельных групп;
  5. Формируется рейтинговая оценка финансово-экономического состояния предприятия (рейтинг предприятия) как сумма баллов по всем четырем группам показателей с учетом значимости каждой группы.
Номер группы Коэффициент Значимость группы в общей рейтинговой оценке Фактическая величина коэф. Оценка коэффициентов, балы Оценка группы показателей с учетом значимости группы, баллы
1 2 3 4 5 6 = 3х5
Коэффициенты ликвидности
1 Коэф.общей ликвидности
Коэф.текущей ликвидности
Коэф.срочной ликвидности
Коэф.абсолютной ликвидности
Среднее значение по группе 0,30
Коэффициенты финансовой устойчивости
2 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Коэффициент маневренности собственного капитала
Коэф.автономии
Среднее значение по группе 0,15
Коэффициенты рентабельности
3 Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли
Рентабельность товаров, работ или услуг
Среднее значение по группе 0,40
Коэффициенты деловой активности
4 Коэф.оборачиваемости оборотных активов
Коэф.оборачиваемости собственного капитала
Фондоотдача
Среднее значение по группе 0,15
Рейтинг предприятия 1,00

В этой связи возникает вопрос о значимости отдельных групп показателей в формировании рейтинговой оценки.

В отличие от равноценной значимости каждой из четырех групп предпочтительным представляется вариант их дифференцированной значимости, что подтверждается отечественной и зарубежной практикой. Так, в широко известной пятифакторной модели «Z-счета» Э. Альтмана по прогнозированию вероятности банкротства предприятий два фактора из пяти представлены показателями рентабельности. В соответствии с этим при оценке значимости отдельных групп показателей в качестве ориентировочного варианта (колонка 3 таблицы рейтинговой оценки) можно принять следующий, %:

  • группа показателей ликвидности — 30;
  • группа показателей финансовой устойчивости — 15;
  • группа показателей рентабельности — 40;
  • группа показателей деловой активности — 15.

Рейтинговая оценка обнажает болевые точки в производственно-хозяйственной деятельности предприятия, расставляет ориентиры для реализации объективных управленческих решений. Так, для повышения уровня коэффициентов деловой активности следует в производственно-хозяйственной деятельности предприятия обращать внимание на совершенствование маркетинговой политики, в первую очередь, в области ценообразования и формирования оптимального ассортимента реализованной продукции, что позволит увеличить выручку от продаж и, соответственно, деловую активность предприятия.

по материалам статьи: Л.Я. Аврашков, Г.Ф. Графова К вопросу о формировании нормативной базы для оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор, 11/2012

Источник

Adblock
detector